华泰证券：眷注激光雷达、域收尾器、底盘等小米汽车产业链投资契机

发布日期：2024-05-05 04:16 点击次数：124

　　华泰证券研报称，3月28日小米发布SU7，随后订单赶紧攀升。4月3日，雷军暴露订单卓著10万，其中锁单量（定金不成退）超4万。若是委派胜仗，咱们瞻望至本年年底前SU7月销有望达到刻下特斯拉Model 3水平（15k/月）。在24年销量10万台前提假定下，通过机构对秘密的产业链初步分析，忽视眷注24年小米汽车收入占举座收入比例较高、单车BOM老本占比拟大等关系零部件公司投资契机。

　　全文如下

　　华泰 | 蚁合有计划：眷注小米汽车产业链投资契机

　　中枢不雅点

　　华泰不雅点：眷注激光雷达、域收尾器、底盘等产业链投资契机

　　3/28，小米发布SU7，随后订单赶紧攀升。4/3，雷军暴露订单卓著10万，其中锁单量（定金不成退）超4万。若是委派胜仗，咱们瞻望至本年年底前SU7月销有望达到刻下特斯拉Model 3水平（15k/月）。在24年销量10万台前提假定下，通过对咱们秘密的产业链初步分析，忽视眷注24年小米汽车收入占举座收入比例较高、单车BOM老本占比拟大等关系零部件公司投资契机。具体产业链梳理情况详见叙述《眷注小米汽车产业链投资契机》。

　　智能域：城市 NOA 推崇快速，AI 座舱大模子助力东谈主-手-车-家生态会通

　　智能驾驶方面，SU7 Pro/Max版均选拔Pilot Max决策，包含两颗英伟达Orin-X芯片和激光雷达+视觉+毫米波雷达会通感知。圭臬版配Pilot Pro决策，使用英伟达 Orin-N 芯片以及视觉+毫米波雷达感知决策。小米瞻望本年Pilot Max决策8月落地世界，突显小米加快发展智能驾驶决心。智能座舱方面，现货黄金交易升级版“小爱同学”在AI语音大模子赋能下不错终了深度控车、AI视觉精确识别、费解指示识别等功能，无缝流通小米其他结尾产物；基于滂湃OS买通车端中控屏/手机屏/Pad屏，终了无感切换。

　　能源域：超长续航，急速补能，性能与能耗均处于行业当先水平

　　SU7能源性能处于行业第一梯队。CLTC续航方面，SU7 圭臬版/Pro/Max 差异为700/830/800km，差异搭载弗迪刀片电板/宁德期间神行电板/宁德期间麒麟电板。收成于全系列车型选拔碳化硅架构，Max版871V-SiC终了15min充电补能510公里，圭臬版/Pro配486V-SiC终了15分钟补能350公里。能源方面，SU7圭臬版/Pro/Max百公里加快为5.28/5.7/2.78秒，其中Max版选拔前感应/异步（V6s 电机）+后永磁/同步（V6 电机），终了最大功率495kW（673Ps），最大扭矩 838N.m。

　　车身底盘：自研一体化压铸和底盘技艺，内饰配备种种

　　车身和底盘方面：（1）小米全栈自研9100t大压铸集群以及压铸材料“小米泰坦合金”。SU7选拔了72合1的一体化后地板以及CTB一体化电板技艺，使得整车扭转刚度高达51000N·m/deg。（2）小米自研智能底狡计法，底盘选拔搭载了前双球节双叉臂/后五连杆式安谧悬架，MAX版搭载了CDC阻尼可变减振器和双腔空气吊挂。（3）内饰方面：整车玻璃面积达到了5.35m2，选拔了双层镀银的天幕玻璃和三层镀银的前挡玻璃；座椅提供透风、加热、电动雷同等功能，不错选配Nappa真皮座椅及4.6L车载雪柜。