非农前瞻：关税重拳冲击处事市集，标普500跌势恐难停步？
发布日期：2025-04-06 14:33 点击次数：125
（原标题：非农前瞻：关税重拳冲击处事市集，标普500跌势恐难停步？）
汇通财经APP讯——4月4日行将公布的好意思国3月非农处事讲明正激发公共投资者弥留豪情。在特朗普关税计谋冲击下，华尔街大齐预期处事增长将握续放缓——若数据如预期般疲软，可能强化市集对经济"滞胀"的担忧，并加重好意思股抛售压力。现时标普500指数已较2月高点下落11%，纳指更重挫逾17%，这份讲明或成为决定市集走向的要道催化剂。五大预警信号拉响警报处事增长"三连降"经济学家推测3月非农新增处事将降至13.8万东谈主（前值15.1万），若终了则三个月均值将创下旧年10月以来最低。摩根斯坦利更悲不雅推测仅13万东谈主，远低于六个月均值19万，反应联邦政府裁人激增（2月达2.2万，创2020年11月以来新高）和私营部门招聘乏力。关税冲击运转袒露东谈主力资源公司Challenger讲明傲气，2月裁人潮已波及政府效果部门缩编、联邦条约取消及交易战担忧。JOLTS职位空白数更从1月776万骤降至2月456万，尚红配资预示关税计谋正通过供应链传导防止用工需求。滞胀阴云袒护最新经济数据酿成"恐怖组合"：亚特兰大联储GDPNow模子推测Q1经济萎缩2.5%3月ISM制造业PMI跌破盛衰线至492月中枢PCE同比反弹至2.8%（前高）摩根斯坦利警戒："即使处事数据和煦增长，劳能源市集的结构性脆弱仍难打消阑珊疑虑。"机构集体转向悲不雅高盛、法兴等投行已下调标普500年度主义价。市集共鸣以为，除非非农数据显赫超预期，不然难以扭转"经济放缓-企业盈利下调-股市承压"的负反馈轮回。计谋逆境加重好意思联储濒临通胀反弹与处事走软的双重夹攻。2月舒服率不测升至4.1%后，若3月数据不息恶化，可能迫使联储在"抗通胀"与"保处事"之间作念出更忙碌抉择。归来：非农夜或引爆新一轮波动本次非农讲明的非凡性在于，它将是首个全面反应关税冲击的处事数据。市集不仅关心新增处事的数据，更需领悟政府处事、薪资增速及处事参与率等细节。若数据阐发处事市集加快冷却，标普500或进一步下落；反之若阐发韧性，或给深陷"滞胀往复"的市集带来喘气之机。但无论如何，在关税效应握续发酵、企业财报季周边的配景下，好意思股波动率抬升已成定局。