ESG | 绿色金融助力风电产业可延续发展
发布日期：2024-04-01 23:14 点击次数：139
连年来，中国风电产业限制束缚飞腾，但风电产业链中开采供应商和中袖珍风电场广大存在融资远程问题，绿色信贷、绿色债券、绿色保障等绿色金融居品和用具，能有用匡助风电有关企业终了“去杠杆、降两金”需求，周转财富，缓解资金压力，成为风电产业可延续发展的进犯助力妙技之一。
一、 中国风电产业发展近况
当今我国风电装机容量已连结10年位居世界第一，是国度进犯电力起原。跟着连年来发电量的飞腾和弃风限电率的束缚下跌，风电产业逐步进入电价幽静期，预测将于2021年终了全面平价上网。
（一）风电成为中国第三大电力起原
“十一五”及“十二五”（2006-2015年）期间，跟着国内风机厂家逐步掌捏兆瓦级机组的遐想和批量坐褥能力，以及2016年《中华东谈主民共和国可再灵活力法》的颁布实行，中国风电产业迎来黄金发缓期。2016年，国度发改委提议“十三五”风电设立方向，要求“到2020年底，风电累计并网装机容量确保达到210吉瓦以上。”在此阶段，国内风电机组从1.5兆瓦级到3兆瓦级更新换代束缚加速，风机叶轮直径约莫按照每年10米的长度快速增多，跟着期间的普及，风电累计并网装机容量束缚攀升。
截止2019年底，中国累计风电并网容量已达到210吉瓦（大众累计装机量达到621.3吉瓦），当今我国的风电装机容量已连结10年位居世界第一，受到陆优势电补贴终末期限的影响，预测2020年中国风电新增装机将达到35吉瓦以上。风电已成为国内继火电、水电之后的第三大电力起原。（如图1所示）
图1 寰宇陆优势电装机总量及新增量（单元：吉瓦）
数据起原：Wind
其中有八省/自治区的风电累计装机容量向上10吉瓦，第一位是内蒙古（33.07），次第是新疆（19.56）、河北（16.39）、山东（13.54）、甘肃（12.97）、山西（12.51）、宁夏（11.16）、江苏（10.41）。2019年有九省/自治区的风电新增并网容量向上1吉瓦，其中：河南新增容量最多是3.24吉瓦，其次是河北（2.38）、山西（2.14）、山东（2.13）、青海（1.95），江苏、内蒙古、陕西、宁夏也均向上1吉瓦。（如图2所示）
图2 2019年各省风电新增装机及累计装机情况（单元：吉瓦）
数据起原：国度动力局
（二）风电发电量束缚飞腾，弃风率彰着下跌
据Wind数据清晰，2019 年，寰宇风电发电量 4057 亿千瓦时，较2018年增多 10.85%。其中，内蒙古、新疆以及河北是寰宇风电发电量最多的省份。（如图3所示）
图3 各省市累计风电发电量（2013年-2019年，单元：亿千瓦时）
数据起原：Wind
2019 年，寰宇平均风电诈欺率 96%，平均弃风率 4%，弃风率同比下跌 3 个百分点。其中，甘肃、新疆和吉林地区弃风限电率下跌最为彰着，永诀为 11.4% 、 8.9% 和 4.3%。（如图4所示）
图4 各省市弃风限电率（2019年，单元：百分比）
数据起原：Wind
（三）风电平价上网时期行将到来
笔据《对于完善风电上网电价政策的奉告》，新核准的聚首式陆优势电面目上网电价一起通过竞争形势折服，不得高于面目所在资源区指引价。2018年底前核准的陆优势电面目，2020 年底前仍未完成并网的，国度不再补贴；2019 年至 2020 年底前核准的陆优势电面目，2021 年底前仍未完成并网的，国度不再补贴。2021 年运行，风电进入全面平价上网时期。（如图5所示）
图5 陆优势电四类风区上网指引价
数据起原：国度动力局、北极星风力发电网
二、 风电产业靠近的投融资窘境
包括风电在内的可再灵活力连年迟缓进入快速发展阶段，“十三五”期间，中国绿色产业每年的投资需求在2万亿以上，而财政资金只可焕发其中10%-15%的投资需求，宽敞的投资缺口需由社会成本提供。
风电产业链主要分为上游供货商、开采制造商、中小风电场投资商和电网公司四个门径。风电产业发展时辰相对较短，与传统行业比拟，产业发展靠近的风险较多。（如图6所示）
图6 风电产业链
详细来看，风电行业的风险主要包括行业、期间以及商场三方面：
一是行业风险。风电产业具有成本参预大和期间含量高的特色，企业在创立阶段和成长阶段投资额大，投资答复周期较长，经营性风险较多。此外，由于近些年风电面目上马数目较多，国表里商场竞争热烈，商场需求变化大不折服身分较多。
二是期间风险。风电产业发展时辰相对较短，有关期间还不相等熟习，不折服身分较多，各个子行业均存在较大的期间可替代性。
三是商场风险。我国风电产业的部分中枢期间源于国外、部分居品面向国际商场销售，由于受到部分国度外贸“双反”影响，加之产业盲目扩展产能多余，导致居品出口不畅存在一定积压。
风电产业链中开采制造商和电网公司大多实力较强，信费用高，因此获取金融复古的力度较大，融资需求焕发度高。电网公司是国度基础设施，现货黄金交易隐含了政府信用，因此其融资在行业内也具有中枢竞争优势。而上游供货商和中小风电场投资商则因企业限制较小，加之刻下边临风电开采整机产能多余的问题，导致行业竞争热烈，蜿蜒和平直融资渠谈不畅。
一是蜿蜒融资碰到远程。蜿蜒融资起原主若是各种买卖银行，传统的买卖银行信贷对象主要以大中型国有企业为主，假贷要求较高，风电有关企业不时够不上银行信贷的基本要求。而地点买卖银行由于信贷触及面较窄，信贷资金限制有限且阑珊有用的配套纪律，无法焕发无数融资需求。
二是平直融资渠谈受阻。当今，风电产业获取的平直融资数目较少，平直融资仅占产业资金起原的10%驾驭，远远低于国外同业业的水平。股票融资是平直融资的主渠谈，但由于刊行新股门径多要求高，需要经过监管部门的严格审查层层审批，只须数目少许的风电企业有机通晓过成本商场取得融资。风险投资是风电有关企业获取平直融资的另一渠谈，但多数风险投资机构对风电产业了解有限，对风电面目的买卖花式和投资效益难以把捏，不时抱有严慎的不雅望气魄，尚处于尝试阶段，投资限制较为有限。
三、 绿色金融助力风电产业发展
面对风电有关企业融资难问题，绿色信贷、绿色债券，以及绿色保障等绿色金融用具不错成为有用处置妙技之一。
（一）绿色信贷
笔据原银监会败露的《21家主要银行绿色信贷情况统计表》，与新动力或可再灵活力有关的有两类方针，一是可再灵活力及清洁动力面目，下分为6个子项，永诀为太阳能面目、风电面目、生物资能面目、水力发电面目、智能电网面目以过头他可再灵活力及清洁动力面目；第二个有关方针是策略新兴产业中的新动力制造端贷款。
2019年中国21家主要银行绿色信贷余额向上10万亿元，同比增长24%。要点投向绿色交通运载和可再灵活力两类产业。2019年可再灵活力产业绿色贷款参预占比约为25%（如图7所示）。举例，放胆2019年，邮储银行新疆维吾尔自治区乌鲁木都市分行通过绿色信贷为金风科技授信75亿元，提供了38.55亿元贷款复古，助力企业发展。
图 7 中国21家主要银行绿色信贷募投边界占比（2019年，单元：百分比）
数据起原：中国东谈主民银行官网
（二）绿色债券
2019年我国境表里贴标绿色债券刊行总限制再创历史新高，以为刊行3666.29亿元限制绿色债券（含财富证券化居品），同比增幅达36.5%。其中庸碌贴标绿债共召募2438.63亿元资金，非金融机构刊行东谈主共刊行1602.13亿元东谈主民币绿色债券，占65.7%商场份额，其中投向清洁动力行业的资金限制达到347.23亿元，约占非金融机构刊行额的22%，投向风力发电共计50.58亿元，约占非金融机构刊行额的3.2%。举例，2017年7月，新疆金风科技股份有限公司在国外刊行3亿好意思元债券，票面利率2.5%，期限3年，成为首单中资企业绿色债券。其刊行认购门径取得了近5倍的逾额认购。
此外，2016年8月26日，由新疆金风科技股份有限公司刊行的上交所首单绿色财富复古证券（简称：ABS）——“农银穗盈-金风科技风电收费收益权绿色财富复古证券”在上海证券往来所挂牌上市，刊行限制共计12.75亿元，其中优先级刊行利率区间为3.4%-4.5%，创国内非金融企业ABS刊行利率新低。（如图7所示）
图8 金风科技风电收费收益权绿色财富复古证券
贵府起原：中央财经大学绿色金融国际研究院、金风科技
该次刊行的ABS证券简称为：金风绿A-E，其中优先级分为5档，期限永诀为1-5年，对应刊行利率区间3.4%-4.5%。本面目系上海证券往来所首单绿色ABS；亦然国内首单由国际著名绿色认证机构进行双认证的绿色信用债券——由挪威船级社（DNVGL）进行绿色认证，同期由国际金融公司（IFC）提供绿色绩效评估。
（三）绿色保障
风电企业在坐褥经营流程中，既有传统的风险保障需求，如企业财产亏蚀保障需求、营业中断亏蚀保障需求、老板连累保障需求等，也有其至极需求。举例，天气变化会给风力发电企业的坐褥经营带来要紧影响，风速上下会影响风力发电企业的发电能力。若天气条目在较永劫辰内延续处于不睬思现象，会对风电企业的年度收入变成不利影响。针对这一新的风险管制需求，保障机构运行探索研发风力发电指数保障，为这类企业因天气原因导致的收入亏蚀提供保障。在匡助风力发电企业平滑年度企业经营效果的同期，也大约在一定进度上为这类企业提供融资增信。
瑞再企商保障有限公司和永诚财产保障相助开发的风力发电指数保障居品2014年出现初次赔款，赔款金额近80万元，赔付率约260%。该保单的投保东谈主为河北某风电企业。保单2014年1月1日收效，保障期间一年。保单商定，一朝保障期间因不利风力条目的原因导致发电量低于终了折服的水平，保障公司即赐与补偿。由于是第一年试点，该风电场只投保了相等之一的份额，即每度电补偿5分钱；如果全额投保，该风电场可取得近800万元的赔款。
参考文件
[1]国度发展更正委对于完善风电上网电价政策的奉告，中华东谈主民共和国中央东谈主民政府http://www.gov.cn/xinwen/2019-05/25/content_5394615.htm
[2]中国经济网 https://www.ce.cn/cysc/ny/gdxw/201806/13/t20180613_29416558.shtml
[3]风电企业如何顶住融资困局， 中国经贸导刊， https://news.solarbe.com/201512/22/94144.html
[4]深陷融资困局：风电企业应该如何顶住， 中国投资推敲网， https://www.ocn.com.cn/chanjing/201512/zmpac22154923.shtml
[5]风力发电指数保障成效初显， 北极星风力发电网， http://news.bjx.com.cn/html/20151026/674891.shtml
作家：
高金山 金风科技集团副总裁、中央财经大学绿色金融国际研究院特邀大众
杜晋叶 中央财经大学绿色金融国际研究院助理研究员
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