好意思元凶猛 亚洲货币保卫战不得不发
发布日期：2024-04-22 01:24 点击次数：55
（原标题：好意思元凶猛 亚洲货币保卫战不得不发）
亚洲货币保卫战的军号再度“响起”。
受好意思联储延后降息顺序预期升温影响，好意思元指数再度掀翻上升行情。适度4月17日15时，好意思元指数犹豫在106.25隔邻，隔夜盘中创下年内新高106.51。
与此造成反差的是，亚洲货币汇率纷繁大幅下落。日元对好意思元执续跌破154整数关隘，蚁合5个交游日创1990年以来新低；韩元对好意思元一度跌至2022年11月以来最低点；印尼盾对好意思元汇率则跌至往常4年以来最低点；印度卢比对好意思元汇率也跌破客岁11月以来的最低点，越南盾对好意思元汇率更是跌至历史低点。
这令MSCI新兴阛阓货币指数蚁合五个交游日下落，靠拢年内低位。
“沟通到好意思联储主席鲍威尔以为近期通胀降温涌现不及，线路好意思元高利率或将看护更永劫刻，好意思元指数仍可能再创年内高点。”一位华尔街对冲基金司理指出。这或令亚洲货币跌势不减。
面对越演越烈的本国货币贬值压力，越来越多亚洲国度政府纷繁活动。
4月17日，韩国财政部声明称，在G20春季会议技巧，韩国财长崔相穆与日本财相铃木俊一会面，均对韩元和日元走弱感到忧心。两位官员线路，他们可能会针对翻云覆雨的汇率波动接收活动。
印尼央行则线路将干豫外汇阛阓与国内无本金交割远期外汇(NDF)阛阓，选藏印尼盾汇率踏实。
在之前线路“对菲律宾比索面前水准感到散漫、且央行简直不干豫汇市”后，近日菲律宾央行行长Eli Remolona倏得线路，除非汇率波动相等剧烈，不然他倾向承诺汇率自主颐养。
这番表态，被金融阛阓解读为“菲律宾央行很可能在菲律宾比索大幅波动情况下浮松干豫汇市”。此外，越来越多外洋投资机构以为印度央行可能依托创记载的外汇储备，随时干豫汇市踏实卢比汇率。
然则，亚洲国度干豫汇市告诫声能否扭转亚洲货币贬值趋势，照旧未知数。
“无边投契本钱已防卫到，不少亚洲国度偶而会浮松干豫汇市。”上述华尔街对冲基金司理指出。比如日本此前屡次告诫将干豫汇市力挺日元，令金融阛阓远大以为在日元对好意思元汇率跌破152后，日本当局就会干豫汇市。如本日元对好意思元汇率已蚁合多日跌破154，但日本当局仍未入手。
在他看来，鉴于1997年亚洲金融危急的经历造就，大批亚洲国度抵糜掷外汇储备干豫汇市尽头严慎，他们更但愿通过理论告诫“影响”外汇阛阓投资花式。
这位华尔街对冲基金司理直言，当今亚洲国度好像率会取舍延后降息顺序，以结巴本国货币汇率跌势。
摩根士丹利亚洲经济学家Chetan Ahya发布最新论说指出，尽管亚洲大批经济体通胀压力较着回落，为当地央行降息创造条目，但迫于面前的货币贬值压力，亚洲国度央行不敢“贸然活动”。
在他看来，这背后，是亚洲国度央行以为，若降息顺序早于好意思联储，可能会激勉货币剧烈贬值与通胀回升，不利于本国经济与金融阛阓踏实，但若亚洲国度央行取舍“跟班好意思联储降息”，更永劫刻看护高利率或令本国经济下行压力加大，雷同不利于亚洲货币汇率踏实。
前述华尔街对冲基金司理指出，如今亚洲国度央行正濒临新的两难抉择。
亚洲货币快速贬值具有内在身分在业内东说念主士看来，面前亚洲国度货币汇率之是以迭创低点，不单是是好意思元指数超预期回升所致——其实，不少亚洲国度齐有各自的“纳闷”。
“日元对好意思元汇率之是以蚁合多日跌破154，创下1990年代以来的最低点，与日本央行加息顺序不够浮松迅猛有着密切关系。”一位外汇经纪商向记者指出。具体而言，在好意思联储延后降息顺序预期升温后，日本央行仍对快速加息方寸大乱，导致日元对好意思元的利差缝隙或在更永劫刻看护历史高点，现货黄金交易激勉人人投契本钱纷繁沽空日元赚钱。
好意思国商品期货交游委员会（CFTC）发布的最新论说裸露，适度4月9日当周，对冲基金执有的日元空头头寸增至2018年1月以来的最高水平。
韩元对好意思元汇率一度跌破1400整数关隘创下2022年以来最低点，另一个进军原因是韩国待业金阅兵。
好意思国银行发布最新研报称，韩国待业金阅兵已近在眉睫。在韩国待业金阅兵履行后，动作人人第三大养老基金，韩国国度养老基金（NPS）将大幅擢升外洋金钱投资比例以增强金钱收益率。此举将在中短期对韩元汇率组成下落压力；淌若韩国待业金阅兵奏凯，韩国国度养老基金将弥远增多外洋好意思元金钱的成立需求，瞻望到2050年，其每年的外洋好意思元金钱需求将达到690亿好意思元。
这导致不少投契本钱盯上韩元动作新的沽空赚钱对象，无形间加重了近期韩元汇率跌幅。
印度卢比之是以回吐本年以来一齐涨幅，主要与近期印度股市波动加大关系，导致越来越多外洋本钱纷繁赚钱退出。
“在无边人人投契本钱看来，即便畴昔好意思元指数冲高回落，这些身分仍将令日元、韩元、印度卢比等亚洲国度货币濒临较大的贬值压力，令他们更有底气沽空亚洲货币套利。”上述外汇经纪商告诉记者。
在前述华尔街对冲基金司理看来，当今激勉亚洲货币沽空潮涌的另一个隐讳冷漠身分，是好意思国超预期的通胀数据与劳动零卖数据执续向好，阛阓远大预期好意思联储延后降息，令他们纷繁大幅调低亚洲货币的汇率估值进行“短期沽空投资赚钱”。
干豫汇市告诫见效不一记者获悉，面对近日亚洲多国政府部门纷繁发出干豫汇市告诫声，投契本钱对此反映不一。
4月17日，韩国央行行长李昌镛线路，近期韩元疲软走势略显“过度”，针对汇率波动问题，韩国央行有器具来接收活动。
受此影响，韩元对好意思元汇率飞快反弹约0.7%，一度规复1400整数关隘。
在业内东说念主士看来，是外汇阛阓以为韩国央行干豫汇市会尽头浮松，且外汇干豫力度较大，或令沽空韩元策略失败风险大幅增多。
比拟而言，面对日本当局干豫汇市告诫声，人人投资本钱则显得尽头“淡定”——原因是他们发现此前日本政府官员快要期日元汇率跌至154一线归罪于好意思元指数上升，这或意味着日本当局干豫汇市举措可能“言行不一”。
三菱UFJ摩根士丹利证券外汇策略师Daisaku Ueno线路，淌若日本当局仍不干豫汇市，日元对好意思元汇率可能会跌破160整数关隘。当今，无边人人投资机构以为日元对好意思元汇率只须跌破155关隘，日本当局才可能将干豫汇市付诸活动。
“这种景象也发生在泰铢身上。尽管泰国央行也试图通过干豫汇市告诫声息推高泰铢，但外汇阛阓对此反映不够积极。”前述外汇经纪商直言。毕竟，在经历1997年亚洲金融危急后，东南亚国度央行抵糜掷外汇储备干豫汇市显得尽头严慎，只须在极点景象下才可能简直活动。
在他看来，当今大批亚洲国度央行似乎更但愿好意思元指数冲高回落，令本国货币贬值压力当然“治丝益棼”。此外，他们则通过延后降息顺序，奋勉确保本国货币汇率不会无序大幅下落。
摩根士丹利亚洲经济学家Chetan Ahya以为，亚洲多国央行的货币战略态度将很猛经由取决于好意思联储的降息活动。淌若好意思联储推迟降息，亚洲国度的降息周期也会相应延后。然则，受亚洲国度通胀压力较着回落影响，当地现实利率（步地利率—通胀率）已较着走高，若亚洲国度步地利率在更永劫刻保执较高水平（因为不思在好意思联储之前降息），当地经济下行压力或增多，这雷同不利于亚洲货币汇率踏实。
“在这种情况下，参与沽空亚洲货币的人人投契本钱显得愈加鸿篇巨制——只须好意思联储不解确降息时刻，他们对亚洲货币的沽空意愿不会放松。”这位外汇经纪商直言。