（原标题：数据论断：厚爱选基金，还不如乱买……（齐备版））

——选基金比选股票更难！主不雅选基金的胜率不如立时乱选

本文是之前系列著述的齐备版，逻辑更通顺，便于行家更流畅的阅读，还丰富了一些内容，全文约有9300字，稳当假期缓缓学习，祝开卷故意

认清自身的投资水平很庞大，其他参与者的投资水平也很庞大。

行家最民风用沪深300算作对比基准，也有好多东说念主以此算作自身的相对收益标的基准。

沪深300是前300大，跟着A股股票数目越来越多，依然有5300多只了。沪深300越来越只可代表大盘股的收益水平。

即使你认为小盘股不值得一提，中证800的代表性缓缓也比沪深300要强。

参与中证800的投资者较广，而散户则更偏好小盘股：中证1000、国证2000、中证2000等。散户温煦参与炒股，尤其是偏好小盘股，放眼全球，简直是中国独到的。

好意思国东说念主主要照旧投基金，终点是通过401K养老筹商买ETF，除了SPY（标普500），他们还心爱投VTI（全市集指数），即是包含了所有上市公司的指数基金，凸起的即是一个无脑全买！

为什么指数基金或者说“无脑全买”这样受接待呢？因为如果市集订价越有用，那么低费率无脑奴婢即是越有用的计策，散户的任何动作齐可能是过剩的。

中国的全市集指数基金比如上证指数ETF、中证A股ETF还不太火，因为市集有用性较低。

上证指数独一美艳性意念念，终点是3000点的意念念相比强。本色上的不雅察作用并不彊，更不适互助为对比基准。你如若看见谁宣传自身跑赢了上证指数，他能够率是想欺诈你。

2005年于今，扬弃2024-3-26，数据开始：wind

如果想要不雅察全体A股的施展，一般是不雅察万得全A，它是全收益指数，而且比中证全指（000985）的数据更长（1995年 VS 2005年）。

万得全A基本上代表了A股全体投资者的平均水平，也代表在A股能获取的平均呈报，专科东说念主士一般齐用这个。

A股现时订价没那么有用，是以主动基金照旧能有逾额收益。

这几年行家依然民风使用万得偏股搀和型基金指数（885001）代表公募基金的平均炒股水平，这是没错的。但时常看到有东说念主以此算作投资标的，我认为这个标的定太高了！

固然我们时常diss基金司理，其实不管是公募基金照旧私募基金，他们平均的炒股水平远高于市集平均水平，更高于散户。

散户的炒股水平就不说了，指数没法追踪，追踪也会归零；

我用万得全A（下图红线）代表市集的平均炒股水平；

万得偏股基金指数（黑线）代表公募基金的平均炒股水平；

股票计策私募指数（绿线）代表私募基金的平均炒股水平；

50亿畛域以上私募指数（蓝线）代表顶尖私募的平均炒股水平；

弥远来看，他们所有战胜了市集平均。提议点开大图看（2004于今，框内是2015于今）

公募和私募的各异主要在于投资标的。公募偏相对收益，热切性强；私募偏彻底收益，回撤抑制好，顶尖私募的施展最佳。

我们基民固然买了他们的基金，但不成因此认为他们的炒股水平就会是我们的收益水平，这中间还隔了一大截呢....

领先在上万只基金中选基就很难；调仓换手也多是损耗；追涨割肉更是恣意；往来费率也会是一种损耗。这即是为什么公募基金时常说基金收益难以篡改为基民收益。

万得偏股基金指数的编制端正是所有偏股基金等权重，等权其实不稳当代表正常的选基收尾，它更像是丢飞镖的立时选基收尾。

畛域（市值）加权才智较好的代表市集面有投资者的选基（选股）收尾。基金畛域越大代表买的资金越多，权重理当更高。

中证偏股基金指数（930950）即是收受净值畛域加权，更稳当代表所有基金投资者的选基水平。

是以越来越多的基金投顾和FOF开动选拔以930950算作自身的基准。

事实上，中证偏股基金指数的水平也不低，也跑赢了万得全A。诠释全体基民应该是跑赢了全体股民。

还有一个大盘基金指数（885040），它的编制端正是在偏股基金中挑选畛域≥85亿基金，等权重。可近似于普通基民的选基水平。

下图是这4个指数的走势情况（2008于今）

可以看到，全体基民选出的基金（中证偏股基金指数，上图红线）跑输了公募基金平均炒股水平（万得偏股基金指数，黑线）；

普通基民选出的基金（大盘基金指数，上图绿线）略略跑输了市集平均炒股水平（万得全A，蓝线），这个数据才相比适合的确情况。

论断：关于基金投资者来说，终点是防卫相对收益的投资者来说，遴选基准也要交替渐进。

先争取弥远跑赢大盘基金指数，就依然异常大部分普通基民了。

再争取跑赢中证偏股基金指数，就依然异常全体基民的平均水平了；

如果你弥远跑赢万得偏股基金指数，诠释你的投资水平依然异常了公募基金的平均水平，这是相当给力的事情了！

看似是立时丢飞镖的万得偏股基金指数，其实是一个相当高水平的指数。把它当成选基的对比是可以的，当成自身的投资标的就不太稳当。

选基金更难照旧选股票更难？

我之前看一位业内资深的FOF大佬访谈，他说他认为选基金比选股票更难，因为看东说念主比看公司更难，我很万古候齐不太意会这句话。

一般行家可能会认为股票更难，选基金容易一些。也深广认为基金更稳当浩大老匹夫。

但我们刚才也看到了，公募基金和私募基金所有战胜了代表市集平均炒股水平的万得全A。诠释，对专科投资者来说，炒股战胜市集并不难。

为什么这里我用的是“炒股”这个词？

炒股包含了“选股”和“往来”两部分。专科投资者既有选股，又有往来，很难说这个逾额收益主要源自哪部分，可能两者齐有。

我要这样折柳，是因为基金投资者“往来”相对没那么频繁，其收益相当一部分开始于“选基”。

万得偏股基金指数、中证偏股基金指数、工银股混等指数，齐可以意会为是『选基的施展』。

FOF和基金投顾，齐可以意会为是『投基的施展』。

是以接下来我将分别分析，选基手和投基手，有莫得战胜市集。

我们赓续不雅察万得偏股基金指数。这个指数的编制端正是将所有偏股基金等权重编制而成的，可以意会为『丢飞镖买基金』的可能取得的收益。

所谓丢飞镖，即是无脑乱买一篮子基金，表面上，这种收尾不应该好。事实上，也莫得谁选基金会丢飞镖，细则会厚爱挑选一番。

然而错就错在“厚爱挑选”，基民一念念考，天主就失笑。事实上，绝大多数散户选基金，齐无法战胜万得偏股基金指数。

被较多散户选中的基金，一般基金畛域就更大。我们可以用大盘基金指数、中盘基金指数、小盘基金指数，分别代表行家挑选出来的热点基金、较热点基金和不热点基金。

其编制端正是在偏股基金中按照畛域挑选基金，等权成立

大盘基金：基金畛域≥85亿

中盘基金：基金畛域介于30亿和85亿之间

小盘基金：基金畛域≤30亿

收尾令东说念主不测却又意象之中：行家偏好的热点基金（下图红线）和较热点基金（蓝线），齐跑输了万得偏股基金指数（黑线），反而是较冷门基金（绿线）略略战胜了万得偏股基金指数

也即是说，行家厚爱挑选后买入的基金，本色上还不如无脑乱买！

普通基民心爱看事迹或跟风买基金，可能是形成此收尾的原因。

值得安危的是，如果你买入的仅仅“较热点基金”（中盘基金指数），那你依然可以战胜基民的平均水平（中证偏股基金指数）

但如果你买入的仅仅“热点基金”（大盘基金指数），那你依然大约也能获取股民平均水平的收益（万得全A指数）

除了普通基民，市集上还有一批专科选基手，比如基金评价机构、基金评奖机构、基金销售参谋人、基金大V等。他们主要责任是给别东说念主提供选基提议。这些东说念主的选基水平何如样呢？

1、基金评奖和评级

基金评奖和评级有好多，业内相比泰斗的是『中国证券报金牛奖』。中证公司发布过两个指数金牛股票和金牛搀和，编制端正是快要五年获评金牛奖的基金等权成立编制指数。

不雅察2007年以来的这两个金牛指数（下图红线）的施展，它们还算可以，至少是跑赢了万得偏股基金指数（黑线）。

可事实上，这个指数是2016年发布的，之前是回测的。而到了2021年第18届金牛奖，不知说念是因为疫情，照旧为了幸免难受，这个指数就暂停爱护了。

如果不雅察爱护期间的收益（上图红框），或指数发布于今的收益（2016-8-31至2024-3-24），其实他们齐跑输了万得偏股基金指数

也即是说，基金评奖主如若对往时的细则，对明天选基莫得参考作用。这亦然为什么我时常说不要看获奖买基金。

2、专科机构的选基才略

为了管事好大客户和机构投资者，好多机构自身也会络续和推选基金，他们有量化分析和线下调研基金司理等上风，比散户领有更好的选基条目。

中信证券2022年编制过1条主动权利基金概括池指数和3条主动权利基金立场指数（平衡、价值、成长），每个池子包括15只他们精选的基金，分别收受畛域加权和等权，每季度诊治。

为了更公说念，这里我们不雅察他们的等权指数。可以看到2014-5-5基日以来，他们的概括池指数亦然战胜了万得偏股基金指数

然而他们的指数是2022年6月公布的，股票配资杠杆平台往时是回测的。指数发布以来，事实上并莫得战胜万得偏股基金指数

他们精选的一批价值和成长立场基金，发布以来，也莫得战胜对应的立场指数（800价值和创业板指）

也即是说，他们精选的基金，其实也不如丢飞镖，只可说略好于散户。看形式，专科投资者也未免后视镜。

天然，专科机构也有选的可以的，终点是中证公司这种相比泰斗的机构发布的指数。

最闻明的是工银股混（930994），这个指数是工商银行定制的指数，从2017-7-12发布于今，跑赢了万得偏股基金指数约1.5%。

银华股基（931560），这个指数是银华基金定制的指数，收受了精选+动量的念念路。从2020-8-10发布于今，跑赢了万得偏股基金指数约6%，是我现时不雅察到的最强基金指数了。

中证金选偏股基金计策指数 (931240)，因素基和蚂蚁金选基金很接近。2023-06-28发布以来，跑赢了885001

这些基金的选基端正齐更偏向量化筹商，缩小了主不雅因素。是以照旧能跑赢885001，但客不雅的说，跑赢的也不算多，诠释选基想要大幅战胜885001是很难的。

3、基金大V的施展怎样？

基金大V算是野生基金络续员，他们（我们）自身也投基金，同期好为东说念主师（或为特出益），也会给行家先容一些好基金。

他们的选基才略怎样呢？这就没法展示了。行家应该关注了不少基金大V，接待留言探讨。

我也时常会学习一些基金大V的著述，终点是我刚入行的时候学习较多，主要的基金大V中，我认为@二鸟说 @基民柠檬 的选基才略我相当认同，也有不少是看事迹买基金或者东说念主云亦云。

此外，基金大V要恰饭，他们的著述有些是互助践诺。

践诺的著述分红两种：一种是自身也相比认同这个基金（司理），详备分析基金的各式情况，并先容需要它的稳当东说念主群和合适的投资设施。这种著述照旧值得看的。

另一种是大V自身并不太认同，或者他不在乎，只消给钱就可以推的，甚而可以带行家买，或者放进他的组合里。这种著述照旧要提神。

这两种著述挺难分辨的，也很难说谁是哪一种类型，只可行家提神辩认了。

我自身的话，不认同的基金我细则不会推，但我认同的基金就一定是对的吗？

4、零城逆影的选基才略

平淡我也时常分析和先容基金，我也想知说念自身的选基才略怎样。是以我构建了1个模拟组合去不雅察。

组合成立的齐是我络续后看好的司理，等权成立，不把柄立场和估值等进行调仓，也不作念仓位变化。

这个组合大约也相当于是一个基金指数（但会有手续费损耗），代表了我的选基才略。

我这组合是2021-8-26设立，扬弃2024-4-26，组合为-29.03%，最大回撤-40.46%，同期万得偏股基金指数为-34.00%，最大回撤-44.54%。

两年半独一约5%的逾额，由此可见，我的选基才略也就一般般。

需要含糊的是：近两年我时常健忘更新这个组合，看好的基金莫得实时纳入，下野的也没实时剔除，是以可能会有点亏本吧。

后续我尽量保执更新，并时常给行家讲演，匡助行家对我的选基水平有个直不雅了解。

另外，我和@点拾投资 每年会作念一个权利基金榜单，我们的榜单亦然引诱两年跑赢了万得偏股基金指数，本年也暂时跑赢。相对来说这个榜单我更经心一些，逾额也更多。

感有趣有趣的可以望望底下两篇：

我们的2023年基金榜单，到底有莫得用？

【年度重磅】权利类基金司理百大榜单（2024年）

前边几点先容的齐是选出基金，然后一直执有的情况。本色上我们选完基金之后，尚红配资还会把柄市集变化和基金情况变化作念一些调仓和往来。

调仓往来也并不是一件容易的事。作念对了可以增厚收益，作念错了就会跑输市集更多！

《2022年公募基金投资者盈利瞻念察论述》内部列举了一些普通投资者的调仓往来数据，绝大多数往来带来的齐是损耗。也即是说，调仓还不如不调仓。

由于基金数目越来越多，加上『基金得益、基民不得益』的矛盾越来越凸起，比年来，市集上透露出一批专科的基金投手，比如公募FOF、基金投顾等。他们不仅帮你选基，也帮你作念调仓。

这些专科投基手的施展怎样呢？我们可以在同样的风险特征情况下不雅察FOF和投顾的事迹情况。

1、FOF

国内最早的FOF自2017年底推出，2019年以来大齐推出，现时依然有400多只了。

·我用万得偏债搀和型基金指数（下图黑线，代表基准，下同）代表公募偏债基金的平均水平，用偏债搀和型FOF指数（红线）代表偏债FOF的平均水平。这两个指数齐是用该类型的基金等权编制而成，下同。

自2017-10-25至2024-3-22，偏债FOF褂讪跑输偏债基金，何况回撤还更大。

·我用万得平衡搀和型基金指数（黑）代表公募股债平衡基金的平均水平，用平衡搀和型FOF指数（红）代表平衡型FOF的平均水平。

2018-10-30至2024-3-22，平衡型FOF跑输了平衡型基金，不外波动和回撤更小一些。

·我用万得偏股搀和型基金指数（黑）代表公募偏股基金的平均水平，用偏股搀和型FOF指数（红）代表偏股型FOF的平均水平。

2018-10-30至2024-3-27，偏股型FOF跑输了万得偏股基金指数和中证偏股基金指数

甚而略略跑输大盘基金指数（绿线，代表市集上的热点基金），这个就有点不对事理了；还有一些锚定万得偏股基金指数的FOF，也跑输了基准。

只可说，优点是波动和回撤更小一些。

此外，还有养老FOF，由于找不到相比好的对比基准，这里我就不对比了。

2、基金投顾

基金投顾是和FOF同期推出的性质接近的投资品种，特质是更防卫管事和投教。可以分为『大V投顾组合』和『机构投顾组合』，虽说强调“三分投、七分顾”，我们这里也照旧不雅察一下事迹。

下图是@府库 整理的主流基金投顾组合收益施展，他分别选拔了10只他看好且跟投的组合编制成指数：红线是大V投顾指数，橙线是机构投顾指数，走势齐是扣除了投顾费的。黑线是万得偏股基金指数，蓝线是沪深300（2021-3-22至2024-3-27）

可以看到，基金大V和机构投顾齐战胜了万得偏股基金指数。照旧挺可以的。终点是大V组合这几年越作念越好，有点没预料。

但这两个指数代表的是业内顶尖的投顾。商酌到现时有异常200个纯权利的基金投顾组合，猜想平均值可能不咋地。

既要作念事迹，更要作念管事，畛域又作念不大，亦然挺难的。据@府库 先容，有异常三分之一的基金投顾组合半年莫得更新了，他的机构组合指数现时也只剩下6个了。

小结：FOF和基金投顾是相比稳当普通东说念主的投资品种，有更好的执有体验和投后管事，不可否定他们在这方面作念的责任。只不外如果单纯考量事迹，现时暂时施展一般。

推测原因：一是诠释通过买公募基金战胜公募基金并拦阻易；

二是算作是清新事物，现时FOF和基金投顾畛域很难作念大，很难蛊卦到填塞多的东说念主才加入；

三是运行费率和往来费率也增多了损耗。

3、重装基兵

我自身也有跟投一个基金投顾重装基兵组合，这个组合的投资理念和我很接近，收受质料立场底仓+立场轮动+行业增强计策。

该组合自2022-6-6设立以来，扬弃2024-4-26，组合费后收益率为-11.23%，同期万得偏股基金指数为-18.86%，不到两年有7.63%的逾额，还算是可以。

算作一个以质料立场为中枢的组合，后续可能还会有更大的后劲，感有趣有趣的投资者可以在雪球基金搜索“重装基兵”关注一下。

我这个系列著述到这里，投诚行家应该有一个基本论断了：

普通基民总体跑输立时选基金的万得偏股基金指数，专科基金投手也很难战胜万得偏股基金指数。

算作基金投资者，用选基积累逾额收益其实是一件很难的事情。平均每年能攒到2-3%的逾额收益依然实属不易。

如果有才略作念大择时，才有可能大幅积累逾额收益。但事实上绝大部分东说念主（包括FOF）不具备往来才略，是以加上往来，积贮逾额收益也拦阻易。

为什么买公募基金很难战胜公募基金？

先分析客不雅原因：

往来彻底是第一大损耗，不管是普通散户照旧机构投资者，往来齐很难带来逾额收益，反而可能容易导致跑输。市集涨涨跌跌，看似的投资契机百花齐放，其实很容易出错，而且基金的往来没那么纯真。

散户的往来相比盲目、凭嗅觉。FOF可投资的品种太多，信息太杂，也容易犯往来恣意。

排撤离往来因素，在选下层面也有好多穷苦。

基金的销售宣传模式可能是选基的第一大断绝。大部分情况下，基金司理独一将事迹跑出来，市面上才会他的宣传、分析、路演，我们才有契机关注他、络续他。

宣传府上常常齐是正面的，很少会讲污点。更危境的是，宣传时点常常是偏右侧的，是他阶段性的事迹高点，有立场蔼然运的因素，如果这时候去络续和买入，很容易买在高点，后续很有可能会面对均值记忆。

行家可以顾忌一些前几年有过高光时刻的基金司理，比如周雪军、周智硕、常远、胡宜斌、罗佳明、唐颐恒、焦巍等，有好多其后齐被证伪，他们的alpha其实齐是beta。

第二个穷苦是基金畛域扩大。即使有些基金如实可以，但是在受到时常认同后，资金赶紧涌入申购，形成基金司理畛域偏大，逾额收益率下跌。

还容易形成投资设施拥堵，终末导致计策坍弛，典型的案例是前几年的中枢钞票行情和本年的微盘股基金。

第三个穷苦是可能被基金司理“话术洗脑”。基金司理齐很擅长擅长平和念和不雅点，话术在屡次路演后依然变得行云活水。但好口才不代表实力，他们无意不是挑升要洗脑你，然而普通基民蓝本即是不懂投资才买基金，在基金司理的话术影响下，很容易上面。

我自身也时常听路演，有些司理我听完真的很有下单的冲动。即使是专科投资者也可能遭遇这样的问题，他们有好多的契机与基金司理雷同和线下战斗，更有可能被基金司理洗脑。

（其实股票基金司理也会面对上述的访佛问题，也会在他们的投资中产生一定的损耗。）

若分析主不雅原因，其实谜底也很浅显：

公募基金蓝本就依然是一个很强的群体，我们买基金的初志亦然把钱交给专科的东说念主，让他们作念专科的事情。

既然我们没比他们强，那么最佳的主义即是无脑奴婢，不要自身乱操作，自身的主不雅操作能够率齐是错的。

但试验是，东说念主类老是倾向于认为自身比别东说念专揽智少量，自身的驾驶技巧高于平均水平，自身的孩子比别东说念主的孩子更排场。现时论坛上充斥着指责和粗疏基金司理的言论，似乎每个东说念主齐比基金司理犀利。自信天然不是赖事，在投资这件事上，我们照旧更需要自知者明。

别说散户了，其实FOF司理可能也恰是因为过于自信，才会举座跑输。

FOF基金司理说“我不要你认为，我要我认为”，他们更倾向于成立那种『对方司理有筹画权更小、自身有筹画权更大』的器具型基金，比如行业ETF、smart beta褂讪的基金。不心爱对方司理有筹画权太强，立场变来变去的基金。

我这里说的话可能不顺耳，但可能是事实：总体来看，最强的投资东说念主应该是出现时顶流私募中，其次是头部公募的中枢投资部门，然后才是一些边际投资部门、小基金公司和袖珍私募，终末才是民间投资东说念主。

总体上，这也适合“东说念主往高处走水往低处流”的旨趣。FOF和投顾自身有时候也会自嘲：基金公司的只会把我们这种水平一般的东说念主安排来作念FOF。

当你的投资水平并不如你投资的基金司理，这种情况下，你的操作是不是更可能带来负收益？你是不是应该把尽可能多的有筹画权交给你的基金司理？

分析原因，主如若主不雅选基很难和往来带来损耗。

至此，我投诚行家不会再粗疏丢飞镖选基金的效劳了。并不是说这种是好设施，而是在自身没那么强的情况下，减少自身的主不雅影响反而可能会更好。

事实上公募基金总体依然很强了，他们之间的差距也莫得那么大，我们判断好基金的才略也莫得高，立时成立也不会太差。

如果我们能获取万得偏股基金指数的收益，真的就依然很可以了，依然是一个很高水准的指数了。弥远来看可以战胜市集上绝大多数东说念主。

是以这里我们望望，如确切的去乱买基金，效劳到底怎样？底下我模拟一个丢飞镖选基金的经由：

①先找出市集上所有偏股基金和股票基金，剔除指数基金后共有5262只，剔除C类后有3059只。

②剔撤离基金司理科罚总畛域异常30亿的，还剩1667只。（30亿基本上把绝大多数明星司理齐剔撤离了。你可以改成剔除50亿或80亿，最佳别异常100亿。）

③选拔2021-8-26之前设立的，共有1004只。（选这个日历，是因为我想对比我自身的『海王组合』。本色上你没必要这样）

④我问了几个AI，它们说能够选出100-150个样本，差未几就可以对这1004个基金形成抽样追踪的效劳。

100个太多了，于是我把柄称呼剔除很可能属于行业基金的基金（比如XX消费、XX新动力），用excel立时公式选出66只，等权构建一个模拟组合。

⑤终末，我们望望组合的回测收尾。

2021-8-26至2024-4-26，有2.67年。组合（红）基本上作念到了和万得偏股基金指数（蓝）走势一致，何况略略跑赢了万得偏股基金指数约0.73%。

同期我的海王组合（大约代表我的选基才略）跑赢了万得偏股基金指数4.97%，也莫得强若干，但我却消耗了相当多的元气心灵去选基。

这是一个相当无脑的计策，其实还有很大的优化空间，比如优先选大公司的小畛域基金、优先选基金司理代表作、优先选基金司理自购等，剔除过于聚拢的基金等，具体就留给行家探索了。

如果浅显无脑的计策就有用，咱还要啥自行车啊！？别东说念主在辛辛劳苦的选基和往来，我们轻率丢几个飞镖然后躺平就跑赢他了哈哈哈哈

商酌到FOF和基金投顾的施展暂时莫得施展更凸起，再说现时有400多只FOF和几百个基金投顾了，选起来也拦阻易。我猜想看本文的东说念主齐属于有点元气心灵作念投资且对投资感有趣有趣的东说念主，不会把钱交给专科基金投手。

固然说立时是个好主义，但是我敢打保票，即使这个系列著述看到这里，行家照旧会自身选基，自身操作。

没主义，东说念主性即是这样，倾向于投诚自身，何况倾向于把事情搞复杂（我自身亦然这样的）。

还有些一又友留言说，径直买追踪万得偏股基金指数的基金不就行了？这种基金参与感也不彊，而且我很怀疑有若干东说念主能作念到只执有一只基金，且不作念任何往来？

是以终末我照旧给行家几个念念路，无意有助于擢升自身的选基胜率：

一是在平时络续中，不成市面上宣传什么基金就去络续和买入什么基金，要学会自身去发现基金、搜索府上。

如果在右侧络续，即使络续了认为可以，也可以先加个关注，执续追踪不雅察，耐烦的等一等左侧，排撤离气运因素和beta再买入也不迟。

二是多找找基金的污点，因为基金的优点基本上齐公开了，污点却不为东说念主知。

三是尽可能遁入那些畛域较大的基金，终点是科罚畛域高潮过快的基金；

四是尽可能有一套自身的选基体系，全面、客不雅、可执续的筛选出好基金。

五是擢升自身对投资的理会，不要等闲被基金司理洗脑。

六是抑制分布，用广度弥补选基胜率的不及。事实上，能有55%的概率看对基金司理就很可以了，就依然算是优秀的选基手了。如果只执有4-6只基金，气运不好的话，也可以买到所有是买中看错的基金司理。但如果分布执有50只基金，那么能够率可以确保有55%的看对概率，旷日历久，就能缓缓的去积累逾额收益了。

至于往来调仓方面，我倾向于认为，如果我们找到了投资水平远高于我们的优秀基金司理，最佳的主义即是抱紧大腿，不要老是认为自身比基金司理理智，不要等闲的再去作念任何过剩的操作。

结语：这个系列著述到此竣事，自我嗅觉这是我近期写的最佳的著述，我也花了好多时候去打磨。如果认为著述有用，就帮我点个赞吧。

@雪球基金 @本日话题 @雪球达东说念主秀

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